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... ...随着新势力车企的竞争格局逐渐清晰,理想汽车连续盈利,小鹏汽车也收窄亏损并预计明年底实现收支平衡,而蔚来汽车却仍深陷亏损泥潭。尽管蔚来汽车的毛利率和成本相关数据都在趋好,但整体经营依然被高昂的销售、行政及研发费用所拖累。
不过,蔚来的思路是长期主义,与另外两家不同,蔚来的高端纯电、换电路线,都意味着其需要更长时间的投入,才能看到回报。好消息是第二品牌乐道的产能爬坡还算理想,明年有望持续放量,叠加两款SUV新车投放市场,李斌预计,蔚来整体的目标是2026年实现盈利。
审视新势力是否掉队的标准,已经变成了是否盈利,或者至少在一两年内能看到盈利的曙光。在这个维度下,新势力的竞争梯队已经拉开了身位。理想接连造出爆款,已经连续8个季度实现盈利;小鹏汽车则在三季度财报电话会上表示,预计2025年底实现收支平衡;蔚来汽车虽然未言明盈利时间表,但已经展现了其在销量、收入和毛利率上的积极态势。
尽管财报数据显示,蔚来在第三季度销售、一般及行政费用同比和环比增长,这主要因为乐道品牌的店面增加和营销投入加大。此外,蔚来还在不断投入研发,以推出更多新产品。
目前,蔚来汽车的大部分希望寄托在乐道身上。9月,乐道汽车的首款车L60正式上市,市场预期乐道能大幅提升蔚来整体的销量水平。李斌在财报电话会上表示,蔚来的三个品牌将迎来产品爆发周期,覆盖不同的细分市场,蔚来负责高端定位,乐道负责养家,而萤火虫则追求个性悦己。
此外,蔚来汽车还计划出海,扩大其在中东和北非市场的业务。蔚来与阿塞拜疆合作伙伴Green Car公司签署战略合作协议,计划于2025年二季度正式在阿塞拜疆开展业务,向当地用户提供智能电动汽车产品与服务。同时,蔚来还将在中东和北非构建蔚来的服务体系,该业务运营工作将通过蔚来与CYVN联合成立的合资企业——蔚来中东北非公司开展。
李斌表示,蔚来将在明年进入新的产品周期,这是公司增长的基础,并对实现销量翻番的目标充满信心。同时,蔚来的财务数据也有望向好,李斌预计在2024年第四季度,蔚来的主品牌毛利率可以逐步提升到15%,到2025年,毛利率将进一步提升至20%。
文 | 杨俏
编辑 | 李欢欢
运营 | 步鸟
作图 | 韦恩
2026年要实现盈利
审视新势力是否掉队的标准,已经变成了是否盈利,或者至少在一两年内能看到盈利的曙光。从这个维度来看,新势力的竞争梯队已经拉开了身位。理想接连造出爆款,已经连续8个季度实现盈利;小鹏汽车也收窄亏损,预计明年底实现收支平衡;而蔚来汽车虽然未言明盈利时间表,但已经展现了其在销量、收入和毛利率上的积极态势。
财报显示,2024年第三季度,蔚来交付了61855台汽车,创下了单季交付历史新高。销量转化为收入,帮助蔚来在第三季度实现营收186.74亿元,环比增长7%,其中汽车销售额为166.98亿元,环比增长了6.5%。
好消息体现在毛利率水平上。第三季度,蔚来的整体毛利率提升至10.7%,汽车毛利率提升至13.1%,均创下近两年来的最高水平。据蔚来方面介绍,毛利率的提升主要得益于物料成本的下降,尽管产品组合变动导致平均售价有所下降,但整体成本优化效果显著。
但令人担忧的是,毛利率提升、成本控制带来的优势,被高昂的销售费用和研发投入抵消,蔚来仍在持续亏损。
从财报数据来看,蔚来在第三季度销售、一般及行政费用为41.09亿元,同比增长13.8%,环比增长9.3%。尽管蔚来此前已解释,费用增加主要由于乐道品牌的店面增加和营销投入加大,但超过41亿元的销售管理费用仍比市场预期高出约2亿元,导致其经营亏损进一步扩大至52.378亿元。这已经是蔚来连续4个季度经营亏损超过50亿元,从去年四季度到今年三季度,蔚来已累计亏损224亿元。
不过,就算有源源不断的资金流入,蔚来也需要向资本做出一个交代。蔚来的思路是长期主义,与另外两家不同,蔚来的高端纯电、换电路线,都意味着其需要更长时间的投入,才能看到回报。
乐道新品对标理想
9月,乐道汽车的首款车L60正式上市,市场预期乐道能大幅提升蔚来整体的销量水平。目前,乐道还处于产能爬坡阶段,在广州车展,艾铁成立下“军令状”,有信心在12月实现单月交付破万,2025年3月实现单月交付2万辆。
因此,乐道发力,在第四季度体现会更明显,蔚来整体交付量有望逐渐增加。
有业内人士对每人Auto表示,乐道可能抢了蔚来ET5/T的客户,导致后者销量下滑,影响了蔚来主品牌的业绩。另一个根源在于,高端纯电品牌销量难以摆脱增长困境。
李斌透露,乐道品牌明年将推出两款新SUV车型,分别为大五座和六七座,直接对标理想的L7和L8。结合蔚来正在推进的“加电县县通”计划,以及乐道销售渠道的持续扩展,乐道的新车型在价格和成本上,更具有竞争力。
到中东去赚钱
今年的广州车展,车企都在争取今年的最后一波集中流量。蔚来汽车却显得比较低调,李斌和蔚来联合创始人、总裁秦力洪均未出席广州车展媒体日,蔚来将更多舞台让给了乐道。
继2023年末拿到了CYVN机构的第二笔投资后,双方的合作有了新的进展。2024年8月,蔚来的阿联酋官方网站上线,产品将于今年第四季度上市并交付;10月份,双方再次签署战略合作协议,蔚来将在阿联酋阿布扎比建立先进技术研发中心,专注智能驾驶与人工智能技术研发。在此基础之上,双方将联合研发一款针对当地市场的全新车型。
同时,蔚来还将在中东和北非构建蔚来的服务体系,该业务运营工作将通过蔚来与CYVN联合成立的合资企业——蔚来中东北非公司开展。
李斌表示,蔚来将在明年进入新的产品周期,这是公司增长的基础,并对实现销量翻番的目标充满信心。除了乐道品牌,蔚来主品牌将陆续切换到新平台,旗舰轿车ET9会是其中的首款车型,明后两年会完成产品的切换升级。
在三季报发布当天,蔚来正式公布了第三个品牌的名称——“firefly萤火虫”,其首款车型计划于2025年上半年开始交付。萤火虫在蔚来公司的定位类似于宝马集团的MINI品牌。
届时,蔚来的三个品牌将迎来产品爆发周期,覆盖不同的细分市场,蔚来负责高端定位,乐道负责养家,而萤火虫则追求个性悦己。
与此同时,财务数据也有望向好。李斌预计在2024年第四季度,蔚来的主品牌毛利率可以逐步提升到15%,到2025年,毛利率将进一步提升至20%。
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